徐可欣 拳交

投资的要害在于"看见"异日。

文 | 华商韬略 姚西西

2025 年 3 月 18 日，65 岁的芯片创投教父陈立武（Lip-Bu Tan），认真接任英特尔 CEO，成为黄仁勋、苏姿丰和陈福阳之后，又一位执掌好意思国芯片巨头的华东说念主。

股市的反馈知道出投资者对陈立武的期待：此音信依然公布，英特尔盘后股价飙升 10%。

刻下的英特尔已经跌落神坛许久，阛阓份额大幅缩水，研发发达举步维艰。自后居上的英伟达，市值已达 30 个英特尔；专注代工坐褥的台积电，市值亦然英特尔的 9 倍。

手脚英特尔首任华东说念主 CEO，同期亦然对中国半导体发展作念出首要孝顺的推手，"芯片界的巴菲特"，好意思国科技圈东说念主脉最广的东说念主……陈立武能让英特尔再次伟大吗？

【弃核转投资】

陈立武的成长阅历，是东西方科技文静相互斡旋的写真。

他出身于马来西亚华裔家庭，父亲陈庆年曾是《南洋商报》编缉，母亲周玉顺是新加坡南洋大学（现南洋理工大学）的寝室舍监。

手脚这个书香门户 5 个孩子中的季子，陈立武成长于南大校园中，入读新加坡华裔中学。这所名校还出了一位着名的科技 CEO 学友—— TikTok CEO 周受资。

陪伴学霸哥哥姐姐的脚步，陈立武年仅 16 岁就跳班考入南洋大学物理系。但和兄姊就读于英体裁校不同，陈立武的父母让他从小多读孔孟，采用中文教训。

"自后，母亲曾对我的英文不够好，感到歉疚。我告诉她千万不要这么思，中文（中文）教训对我的奇迹太有匡助。"陈立武说说念。

大学毕业后，陈立武赴麻省理工学院（MIT）深造。"在阿谁时候，我以为动力问题就是（寰宇上）最遑急的问题。"陈立武自后回忆说念。"在‘去西方吧，年青东说念主’（甘心为饱读励好意思国后生参与西部开发）这个信念的饱读舞之下，我来到好意思国 MIT 学习核动力工程。"

▲学生期间的陈立武（图片开头：马来西亚《东方日报》）

赴任英特此后发布的公开信里，陈立武也回忆了我方的大学生活，默示大学期间手脚贯通员学到的团队调和，是通往到手的可靠说念路。天然他莫得说起是什么技俩，但在其他采访中，身高约一米九的陈立武曾默示我方心爱篮球、排球这么的团体贯通。

公开信还有一句遑急的话："莫得什么比失败更让我怨恨的了"。

可是，陈立武刚到 MIT 还不及一年，好意思国就发生了变嫌他一世工作轨迹的大事。

1979 年 3 月 28 日凌晨 4 点，利害的汽笛声划破好意思国宾夕法尼亚州上空。位于萨斯奎哈纳河的三里岛核电站第 2 组响应堆发生熔毁，这就是好意思国历史上最严重的三里岛核事故。

尽作事故未形成东说念主员伤一火，却让核能潜在风险庐山面庞目。此后三十多年里，好意思国莫得再新建任何核电站，核动力产业发展受挫，行业机遇大幅减少。

陈立武回忆说念："那时从行业内得知，核相干出路漆黑，资金得回繁难。" 这使他萌发了废弃核相干学术糊口的思法。

在取得 MIT 核工程硕士学位以后，陈立武没再攻读博士学位，而是平直进入坐褥核响应堆冷却管说念的公司责任。没过几年，他又决定和一又友全部创业，担任公司 CFO，并在此期间进入旧金山大学攻读工商管制学位。

不久，这家公司被出售，陈立武转而进入一家英国投资银行的好意思国分行责任。但他很不相宜投行的责任——"一切王人以来回为导向——一笔接一笔。我的工程配景让我思更多地参与公司的运营有策动，并匡助公司蕃昌发展。"

自后，陈立武来到旧金平地区历史最悠久的风投公司之一华登集团成为结伙东说念主，并在 1987 年创立了如今的华登国外公司，启动管制资金 300 万好意思元，专注于早期阶段的手艺投资，那时的陈立武年仅 28 岁。

华登（Walden）这个名字取自作者梭罗的《瓦尔登湖》（Walden）。陈立武也曾默示，他的贪图与梭罗一致——

"逆势而行，而不仅是陪伴潮水（Contrarian，rather than just following the trend）"。

这也成为华登国外的投资玄学之一。

▲ 2024 年，陈立武向母校南洋理工捐赠 300 万好意思元

【雕刻中国芯】

1993 年，华登国外进入中国大陆，成为最早一批涉足国内创投阛阓的外资机构之一。

彼时，"风险投资"这一看法在国内尚属簇新事物，好多企业尚未意志到老本对产业升级和手艺革新的推动作用。

华登国外的早期投资之一是家电品牌小天鹅。在资金与政策的相沿下，小天鹅引进了日本松下的全套手艺，使洗衣机手艺达到国内当先水平，并在上世纪 90 年代初率先相宜阛阓经济体制，以"尽心全意小天鹅"成为着名品牌。

此后，华登国外加速了在中国阛阓的投资措施，在二十多年间深度布局科技创业限度，投资技俩杰出 60 个，涵盖新浪、创维、大疆、好意思团、当当等着名企业。

在这一进程中，华登国外不仅是资金的提供者，更是创业者的相沿者和陪伴者。陈立武曾永久担任新浪等多家公司的董事，见证并推动了中国互联网行业的兴起。

可是，确凿让华登国外皮创投界享有殊荣的，是其对半导体产业的深度插足。从配置于今，华登国外已投资 500 余家公司，其中杰出 120 家是半导体行业。

半导体产业的发展周期漫长，资金插足大，手艺门槛高，相较于充满思象空间的酬酢媒体、迁徙互联网等热点限度，其诱骗力略显不及。好多投资东说念主遴荐遁藏这一限度，人人的年青毕业生也更欣喜涌向答复更快的行业。

对此，陈立武曾感触："半导体行业太难了。"

但也正因如斯，少数援助永久主见的投资者，成为推动产业跳跃的遑急力量。

回到 2000 年前后，中国的芯片产业仍处于起步阶段，怀揣打造中国顶尖半导体制造企业的梦思，在创举东说念主张汝京的指导下，中芯国外集成电路制造（上海）有限公司在上海张江，打下了第一根桩。

华登国外敏感地看到了这个技俩的后劲，刚硬投资，并在随后的二十年间不时相沿中芯国外的成长。

陈立武曾撰文谈及投资的本色，他合计，投资的要害在于"看见"异日的可能性。

他援用了作者亨利 · 卢云（Henri Nouwen）的一个故事：一位雕镂家在雕刻大理石时，旁不雅的小男孩看到的仅仅纷飞的石屑，而雕镂家却已在心中看见了最终的作品。

几周后，雄狮雕像显现出来。小男孩诧异地问："你是怎么知说念大理石里藏着一头狮子的？"雕镂家答复："我早已在心中看到了它。"

陈立武说，投资亦然如斯，不仅是老本的插足，更是对趋势的判断，对创业者的信任，对产业变革的真切瞻念察。

从最初的上海张江工场，扩张至在上海、天津、北京、深圳等地配置晶圆代工场，中芯国外终清爽跨越式发展。在芯片制造工艺上，公司也从最初的 0.35 微米渐渐鼓舞至 7 纳米，踏进人人先进行列。

▲图片开头：中芯国外

手脚中芯国外的创举股东，陈立武曾担任中芯国外董事杰出 15 年，全程参与了企业的要害节点，为中芯国外发展孝顺良多。

同样的例子，还有填补了中国半导体制造要害开辟空缺的中微半导体。

陈立武撰文提到：" 2004 年，当尹志尧团队到好意思国硅谷融资的时候，咱们‘看见’了中微半导体手脚新兴国外化开辟厂商、有望在巨东说念主林立的高端半导体开辟厂商中杀出重围，最终成为一家存身于亚洲的集成电路开辟巨头。"

此外，华登国皮毛继投资相沿了华润上华、安凯科技、智芯科技等多家公司，其范畴涵盖芯片联想、制造、封装测试、开辟、下流系统哄骗等多个要害次第，形成了遮蔽全产业链的布局。

华登国外和陈立武也因此，成为孝顺中国半导体产业发展的积悉力量。

【宿将再出马】

按照投资通例，陈立武曾进入多家被投公司董事会任职，也因此颇为操劳。

他曾在一次采访中知道，我方逐日仅需 4 小时就寝。时刻分派上约 35％- 40％用于监管过往技俩，40％用于寻觅新技俩，剩下 20％处理公司事务。

2009 年，身为 Cadence（楷登电子）董事的陈立武，临危除名接任公司 CEO。彼时，受金融危境冲击，Cadence 股价全年狂跌 90%，岌岌可危。

接办后，陈立武精确判断，笃定"可预联想的 IP 模块"为公司异日中枢标的，以此引发客户对 EDA 用具的需求，并主导多项要害收购，拓展公司业务，如收购 Denali 公司，拓展 Memory 建模与 IP 业务；纳入 Tensilica，延迟可重构处理器 IP 限度；并购 Forte Design Systems，掌执高阶抽象用具。

在他的引颈下，Cadence 事迹显赫擢升。到 2022 年卸任时，公司股价已在其任期内涨幅高达 3200%。

卸任 CadenceCEO 同庚，陈立武最先与英特尔战役——加入英特尔董事会，助力监督代工业务。另外也有音信东说念主士知道，陈立武曾与帕特・格尔辛格一同在 2021 年竞争英特尔 CEO 的职位，但莫得成效。

推动制定顽抗英伟达的东说念主工智能计谋，加速英特尔的有策动速率，是陈立武任职英特尔董事会期间的要点责任。

亦然在加入英特尔董事会曩昔，陈立武荣获好意思国半导体行业协会最高荣誉 ——罗伯特・诺伊斯奖。

▲图片开头：Walden Catalyst Ventures

2024 年 8 月，陈立武曾卸任英特尔董事会成员，对外声称是"自己原因"。但有音信称，其真实原因是，对公司官僚主见的痴肥及 AI 计谋鼓舞迟缓而感到失望。

直到帕特・格尔辛格离任，客岁 12 月，英特尔董事会再次找到陈立武，邀请他出任公司 CEO。3 个月后，他采用了这个挑战。

手脚好意思国芯片行业也曾的霸主，正处于风雨飘飖的英特尔，已归并送走几位任期短暂的 CEO。

2024 年，英特尔营收 531 亿好意思元，同比下跌 2%，净亏蚀更是高达 188 亿好意思元。在研发插足大幅增长的同期，策动情状却莫得昭彰改善。

在这种情况下，挑选英特尔的"救火队长"繁难重重——淌若是财务出身的 CEO，他可能会为了改善财报赶紧剥离英特尔的代工业务，但这也会更让英特尔丧失竞争力；淌若是手艺研发出身的 CEO，又难以管制公司强枝弱本的难题。

陈立武既懂老本运作，又熟习半导体产业，也许恰是达成均衡的最好东说念主选。

值得一提的是，陈立武在行业内东说念主缘极佳，与大型科技公司 CEO，比如黄仁勋、苏姿丰、微软 CEO 纳德拉等王人有可以的私情，也与台积电干系精细。

2017 年，分析公司 Relationship Science 与 MarketWatch 以致将陈立武列为科技行业东说念主脉最广的高管排名榜第一位，"职权得分" 100。

这笔珍重的金钱，亦然英特尔 CTO 出身的帕特・基辛格所穷乏的。

在寻常 CEO 已经要退休的年齿，65 岁的陈立武，正起劲为其工作糊口添上浓墨重彩的一笔，但若成为又一任"夭折"的 CEO，其泰半辈子攒下的声誉也将受损。

换一个角度谈判，梗概这也标明了陈立武已有足够的把执，让英特尔重焕欲望，不然他也不会减弱接办。

有音信东说念主士称："若有东说念主能解救英特尔，那即是陈立武，但这需数年时刻与合作伙伴的相沿。"

英特尔的异日走向，也因此愈加充满未知又令东说念主敬爱。

【参考贵寓】

[ 1 ] 《芯片创投教父陈立武：30 年投出一个帝国》智东西

[ 2 ] 《中芯国外创举股东、寰宇半导体投资巨头华登国外董事长陈立武写在中芯国外科创板上市之际——心有雄狮，终现雄狮》证券时报

[ 3 ] 《新任英特尔总裁陈立武 南大毕业与新加坡渊源深》结合早报

[ 4 ] 《首位华东说念主 CEO，能否让英特尔再次伟大？》虎嗅

[ 5 ] 《学友陈立武出任英特尔公司首席践诺官》南洋理工大学徐可欣 拳交